E’ abbastanza evidente che non e’ facilissimo riassumere
tutte le operazioni che faccio per stabilire se una societa’
mi interessa. Pero’ adesso ci provo. Sintetizzo. Usero’ due
societa’ della FW Top 10: BRCM e TVLY. Una che sale e una
che scende. Cosi’ capirete perche’ le ho scelte e perche’
continuo a pensare che possano andare su.

Fase 1: le avvistiamo

Come nel birdwatching, la prima cosa che faccio e’ individuare
una candidata. Scelgo un settore perche’ penso che possa crescere
a breve termine, ma soprattutto a medio e a lungo.
Facciamo un esempio pratico: diciamo che i settori siano il
Broadband, la bandalarga/Internet veloce di cui vi parlo da mesi, e
il criticatissimo (da me per primo) B2C: commercio on line,
e che le societa’ avvistate siano Broadcom (nasdaq-brcm) e Travelocity
(nasdaq-tvly).

Per avvistare una societa’ ci sono un sacco di modi. In generale
Quello che funziona meglio e’ un mix di informazione incrociata e di
riflessione strategica: per l’informazione i siti giusti sono
moltissimi. Da un po’ di tempo su Finanza World trovate tantissime
news al giorno dai nostri amici di Affari Italiani e Finanza on line.
E naturalmente i continui aggiornamenti quotidiani sul Forum.
https://www.finanzaworld.it/forum.asp Il mio sforzo e’ e sara’ quello di
darvi tutto quello che ritengo importante, utile e interessante
direttamente su www.finanzaworld.it

Molti di voi vogliono sapere dove trovo io le informazioni che uso
per le mie analisi e riflessioni. Le trovo dappertutto sulla Rete e fuori.

In generale uso parecchio: http://finance.yahoo.com/?u
Tutti gli altri siti americani che mi servono per il Nasdaq e il Nyse
li trovate qui: http://www.100hot.com/directory/business/finance.html

Ma come si avvista una societa’ all’interno di settori che spesso
ne contengono decine o centinaia? Beh, inizialmente le caratteristiche
da tenere in considerazione sono:

1 Curiosita’: una societa’ di cui si parla, che i media coprono molto;
2 Tecnologia: una societa’ che sembra avere vantaggi competitivi notevoli;
3 Dimensione: non cercatevi societa’ troppo piccole.

Ecco dove possiamo avere queste informazioni nello stesso luogo e per
tutte le societa’ di Wall Street:

1 Andate qui: http://finance.yahoo.com/?u
2 Scrivete brcm o tvly nella fessura in alto;
3 E adesso siete qui: http://finance.yahoo.com/q?s=brcm&d=v1
4 Adesso cliccate ‘profile’ nella sezione ‘more info’ e siete qui:
http://biz.yahoo.com/p/b/brcm.html
5 In questo luogo ci sono moltissime delle informazioni che ci servono
per le fasi successive.


Fase 2: le seguiamo

Bene, ci interessavano broadband (Internet veloce) e
e-commerce b2c (commercio via Internet b2c cioe’ business
to consumer, da un’azienda ai consumatori, societa’ come
Amazon, eBay, Priceline e Travelocity).

Abbiamo avvistato Broadcom e Travelocity.

Dopo la fase di avvistamento DEVE seguire una fase di
monitoraggio. Bisogna seguire queste societa’ e vedere
come si comportano. Nel frattempo cominciamo ad analizzarle.

Quindi la fase 2 e’ composta di due fasettine:

a) Watchlist: inseriamo brcm e tvly in un portafoglio simulato;
b) Analisi preliminare: cominciamo a verificare alcuni elementi.

Per quanto tempo si deve seguire una societa’ prima di investire?

Un periodo preciso ovviamente non esiste. Diciamo fino a quando
non avete tutti gli elementi che vi servono. Io, come sapete,
preferisco individuare delle societa’ che abbiamo caratteristiche
per un investimento a medio/lungo termine. Per scovare questi
‘vincitori’ di solito mi prendo un mesetto di tempo dall’avvistamento.

Se sono davvero vincitori non c’e’ fretta.

Mentre la societa’ frigge nella watchlist, cominciamo l’analisi
preliminare e vediamo se BRCM e TVLY reggono questo primo zoom.

Tornate qui: http://biz.yahoo.com/p/b/brcm.html

Provate a capire da soli (le risposte in questa pagina ci sono tutte)
se BRCM e TVLY rispondono SI a queste prime tre domande:

1 Sono sul podio nei loro settori? Oro, argento o bronzo.
2 Hanno dei chiari vantaggi tecnologici o di altro genere?
3 I settori nei quali operano sono di massa e continueranno ad esserlo?

Diciamo che BRCM e TVLY si siano beccate 3 SI e andiamo avanti.
In qualche caso bastano anche 2 SI per proseguire l’esplorazione.
Un solo SI puo’ farvi venire voglia di tenerle comunque d’occhio.

Per oggi basta. Arrivederci a domani per la Fase 3: le analizziamo,
e la Fase 4: finalmente investiamo.

Fase 3: le analizziamo

Ed eccoci pronti per un’analisi piu’ approfondita e violenta.
In questa analisi contano molto le informazioni che scopriremo,
ma contano almeno altrettanto le regole di comportamento.

E queste ultime si imparano SOLO con l’esperienza.

Per questo vi consiglio di tenere bene a mente le mie
raccomandazioni contenute qui: e’ quello che ho imparato
in tanti anni di Nasdaq e investimenti:

https://www.finanzaworld.it/new_invest.asp


Bene, siamo pronti no? Allora cominciamo ad analizzare BRCM e TVLY.

Broadcom Corporation (NasdaqNM:BRCM): ri-cliccate qui
http://biz.yahoo.com/p/b/brcm.html

Travelocity.com Inc. (NasdaqNM:TVLY): cliccate qui:
http://biz.yahoo.com/p/t/tvly.html


Come vedete ci sono MOLTISSIME informazioni in queste due pagine.
Ma quello che conta davvero e’:

1 Individuare gli indicatori piu’ importanti;
2 Inparare a leggerli correttamente;
3 Ricordarsi che i dati cambiano e bisogna verificarli spesso:
il vincitore di oggi potrebbe essere lo sconfitto di domani.

Quali sono gli indicatori piu’ importanti per una societa’
tecnologica e come si leggono?

Per me le cose che contano sul serio sono:

1 La velocita’ della crescita: almeno il 50 per cento di aumento
delle vendite (sales) all’anno, seguita trimestre per trimestre;
2 La qualita’ delle vendite: almeno il 40 per cento di margine
lordo sul venduto (gross margin);
3 Leadership nel settore: prima, seconda o terza;
4 Utili: se ci sono e’ molto meglio, specie se non sacrificano
la crescita e quindi la leadership presente e futura;
5 Forza finanziaria: niente debiti e molta cassa in proporzione
alle dimensioni e al settore;
6 Management: la qualita’ di chi disegna ed esegue le strategie
di una societa’ tecnologica e’ assolutamente fondamentale;
7 Proprieta’: se i principali azionisti di una societa’ controllano
oltre il 20 per cento della medesima company questo e’ un buon
segnale: hanno piu’ interesse che le azioni salgano e non solo;
8 Modello di business: qui entra in scena la Net-titudine,
l’attitudine alla Rete al Simulmondo. Un fattore decisivo per me;
9 Vantaggi competitivi: brevetti tecnologici, copyrights, in
generale elementi tecnici e/o di mercato che erigono barriere
rispetto ai concorrenti. E che danno alti margini di guadagno.

Piu’ indicatori positivi come questi ci sono e meglio e’.
TVLY e soprattutto BRCM ne hanno parecchi.

Un’altra cosa che conta abbastanza e’ il ‘sentiment’ generale sul
settore e naturalmente sulla societa’. Remare contro e’ piuttosto
difficile e non e’ il caso di farlo se non siete assolutamente
sicuri di quello che fate. In generale se, per esempio, il B2C non
va e’ inutile sperare che il mercato sul breve distingua tra ETYS
e TVLY. Non importa se TVLY e’ adattissima alla Rete perche’ non deve
far uscire la merce dal Simulmondo visto che vende prenotazioni e
biglietti, mentre Etoys i Pokemon li deve materializzare a casa
della gente, sulla Terraferma. Sul breve il mercato punira’ entrambe.
Ma se, come io insisto, investite per il medio-lungo termine,
comprare una leader assoluta come TVLY a prezzi di saldo puo’ essere
una buona idea. E qui stiamo arrivando all’ultima e decisiva parte:



Fase 4: finalmente investiamo


Le cose da ricordarsi prima e durante l’investimento non sono
moltissime. Io tengo d’occhio queste che seguono:

1 Quando entrare e come;
2 Come seguire l’investimento;
3 Come e perche’ uscire.

Dopo aver Avvistato, Seguito e Analizzato le societa’ che ci interessano,
e se le medesime hanno resistito alle nostre torture, bene: e’ il momento
di metterci i soldi. Ed ecco le vostre domande: quando ce li mettiamo?
Per quanto ce li teniamo? Quando ce li riprendiamo?

Io entro quando la societa’ che mi interessa ha un calo e sta per
entrare in un periodo stagionale positivo. Di solito i periodi migliori
sono verso la fine di agosto per il Nasdaq e i primi di settembre per
Milano e l’Europa. Poi ci sono le stagioni dei singoli settori.

Un altro momento buono e’ se la societa’ ha appena annunciato uno split
(ecco una newsletter su questo tema https://www.finanzaworld.it/newsletter.asp?IDNL=79)
oppure si presume che abbia avuto un buon trimestre. Ricordatevi di
anticipare sempre questi eventi. Buy the rumours and sell the news.
Significa che in generale la borsa compra quando pensa che qualcosa
stia per succedere e vende quando questa cosa succede sul serio.

Ricordatevi sempre che stiamo parlando di societa’ tecnologiche,
speculative, rischiose. Rileggetevi un’altra volta questa newsletter
prima di investire: male non vi fa e puo’ farvi bene. Smile.
Tra l’altro ci sono anche tutte le indicazioni per seguire bene
i vostri investimenti e per decidere quando chiuderli.


Eccola: ‘Training autogeno per i periodi di turbolenza’

https://www.finanzaworld.it/new_invest.asp



Un’ultimissima cosa prima di chiudere: non sempre investire o
uscire da un investimento significa farlo in una sola mossa.
Io, per esempio, uso molto questa tattica:

1 Decido che una societa’ mi piace e investo una somma pari
al 25 per cento di quello che ho in animo di rischiare
in totale su quella company;

2 Appena la societa’ mi da’ segnali incoraggianti di crescita
ci metto un altro 25 per cento e cosi’ via fino al 100 per cento.

3 Se invece di quelli incoraggianti arrivano dei segnali negativi
scalo l’investimento in varie mosse per diminuire il rischio.
Esattamente il contrario di come fanno molti con il sistema
del ‘mediare in basso’ che come sapete non amo per niente.
Questo sistema puo’ essere anche usato con gli stop loss
automatici.

4 Quando i miei obbiettivi di crescita sono stati raggiunti
posso anche (l’ho fatto quest’anno con Qualcomm e Broadvision
per esempio) scalare l’investimento in basso e mettere in
cassaforte i profitti.

Come sempre la regola numero uno e’: mai cercare di comprare al
minimo e di vendere al massimo. Tutti ci provano e nessuno ci
riesce. Con il risultato che si perdono ottime occasioni meno
estreme di acquisto e di vendita.


Lasciate che i ‘vincitori’ lavorino per voi. Lo fanno benissimo.